泰山辉哥

也许这个主题与中央政府维持国民对经济信心的意愿相背离，与广大人民群众的意愿相背离，也与辉哥的意愿相背离。但在辉哥看来，这是摆在眼前的一个毋庸置疑的事实：中国经济问题还未全面爆发。

   虽然大多数人对我国经济发展的前景保持一定程度的乐观，认为在国家的宏观调控政策下，我国经济将在2009年下半年企稳并回升。但辉哥认为，我国在前期经济增长过程中所埋下的一颗地雷还未引爆，在这颗地雷引爆之前，任何对经济乐观的估计都是盲目地。这颗地雷就是:房地产。

    中国房地产市场的滑落甚至崩盘，是迟早的事情。从市场的需求角度看，近几年中国的房产热和中国居民的投资热，已经透支了未来几年，甚至多年的住房购买力，市场需求已经严重萎缩。而房地产的供给市场，一方面因为当前房地产商的大量存量住房难以消化，另一方面因为政府保障性住房将大量增加，其供给很难大幅减少。虽然政府出台了降低贷款利率及首付款比例等一系列积极措施，虽然居民收入在不断增长，但相对于整个房地产供给市场，这些因素在近几年内所带来的居民住房需求的增加，只是杯水车薪，微不足道。虽然房地产市场目前整体处在高位相持阶段，但经过一段时间的相持之后，必然选择突破的方向：要么上涨，要么下跌。就当前的经济状况来看，上涨是不可能了，下跌是唯一的方向。

    至于为什么目前房地产市场能暂时处在相持阶段，原因在于：1）国家不希望房地产市场快速下跌，进而冲击整个国民经济，因此出台了一系列的维稳措施；2）国家有力的调控措施稳住了广大人民群众及投资者的信心，大家对房地产市场和中国经济发展仍然抱有幻想；3）房地产商也存在幻想，而且即使想退也已经无法全身而退。但是，房地产商面临的压力是非常大的。房地产商并不是完全用自有资金开发房地产项目的。恰恰相反，房地产商贷款资金在经营资金中占的比例是相当大的。房地产商的贷款资金是有时间成本的，而且时间成本高昂。在市场需求严重萎缩的情况下，房地产商资金将难以回笼。而在银行而惜贷的情况下，巨额的时间成本和资金链的断裂将成为压垮房地产商的两根稻草。最终的结果必然是：房地产商不惜血本的抛售房地产，以尽可能的回笼资金，减少损失。房地产市场泡沫的破灭是迟早的事情，时间的长短取决于国家的宏观调控力度和房地产商的现金流量状况。

   中国房地产市场的滑落对中国经济的破坏力是巨大的。以往房地产行业对拉动经济增长的贡献力度有多高，其滑落对经济的破坏力就会有多大。中国房地产市场的滑落影响的不仅仅是国内的工业投资需求，而且还要影响居民的生活消费需求，居民在资产大幅缩水的情况下，其消费需求也必然受到影响；中国房地产市场的滑落影响的不仅仅是中国的实体经济，受到冲击的还有中国的金融业，金融业是对房地产涉水最深的行业，房地产市场的滑落对金融行业的冲击也必然是巨大的。

中国房地产业这颗地雷弹，迟早是要引爆的。阻止这颗地雷爆炸，只能延缓其爆炸的时间，但会使其爆炸的威力更大。当前，我国政府能做的是逐步释放这颗地雷爆炸的威力，并为这颗地雷的引爆做好准备工作，最大限度地降低其对中国经济的破坏性。

大家应当认清当前中国经济及房地产行业的真实情况，切不可盲目乐观，人云亦云。中国经济的滑落只是开始，最后一跌还远未到来。